Transcripción de la llamada de resultados del segundo trimestre de 2023 de Expedia Group, Inc. (NASDAQ:EXPE)

May 07, 2024

Expedia Group, Inc. (NASDAQ:EXPE) Transcripción de la llamada de resultados del segundo trimestre de 2023 3 de agosto de 2023 Expedia Group, Inc. supera las expectativas de resultados. El BPA informado es de $2,89, las expectativas eran de $2,32.Operador: Buenos días a todos y bienvenidos a la teleconferencia de resultados financieros del segundo trimestre de 2023 de Expedia Group. Mi nombre es Colby y seré el operador de la llamada de hoy. [Instrucciones para el operador] Para los comentarios de apertura, pasaré la llamada al vicepresidente senior de estrategia de desarrollo corporativo y relaciones con inversores, Harshit Vaish. Por favor adelante.Harshit Vaish: Bienvenido a la convocatoria de resultados del segundo trimestre de 2023 de Expedia Group. Me complace que en la llamada de hoy me acompañen nuestro director ejecutivo, Peter Kern, y nuestra directora financiera, Julie Whalan. Como recordatorio, nuestro comentario de hoy incluirá referencias a ciertas medidas que no son PCGA. La conciliación de estas medidas no GAAP con las medidas GAAP más comparables se incluye en nuestra publicación de resultados y, a menos que se indique lo contrario, cualquier referencia a gastos excluye la compensación basada en acciones. También haremos declaraciones prospectivas durante la llamada, que son predicciones, proyecciones u otras declaraciones sobre eventos futuros. Estas declaraciones se basan en expectativas y suposiciones actuales, que están sujetas a riesgos e incertidumbres difíciles de predecir.

Foto de Toa heftiba en Unsplash Los resultados reales podrían diferir materialmente debido a los factores discutidos durante esta llamada y en nuestros formularios más recientes, 10-K, 10-Q y otras presentaciones ante la SEC. Salvo que lo exija la ley, no asumimos ninguna responsabilidad de actualizar estas declaraciones prospectivas. Nuestra publicación de resultados, las presentaciones ante la SEC y la repetición de la llamada de hoy se pueden encontrar en nuestro sitio web de Relaciones con inversores en ir.expediagroup.com y, con eso, permítanme pasarle la palabra a Peter.Peter Kern: Gracias, Harshit, buenos días y gracias a todos por acompañarnos hoy. Nuestras demandas de viajes siguen siendo sólidas y nos complace ver que nuestra ejecución continua da como resultado un desempeño sólido para el segundo trimestre. Por muy gratificantes que sean esos resultados, estoy aún más entusiasmado con el progreso en nuestro viaje de transformación de la plataforma, ya que acabamos de lanzar una clave en los EE. UU. y seguimos cumpliendo con el cronograma de nuestra migración verbal. Estamos particularmente satisfechos de haber podido cumplir con nuestros objetivos financieros del segundo trimestre y al mismo tiempo elegimos mover parte del gasto en marketing del segundo al tercer trimestre, donde creemos que se puede gastar mejor para respaldar el lanzamiento de una clave y nuestro crecimiento acelerado en la parte posterior. la mitad del año. Las tendencias de la industria se han mantenido en general consistentes con el primer trimestre. Y América del Norte y Europa se han mantenido estables con un crecimiento más fuerte en APAC y América Latina. Los viajeros de todo el mundo siguen prefiriendo estancias más cortas en zonas urbanas frente a viajes más largos en destinos de sol y esquí. En cuanto a los precios, los ADR tanto de hoteles como de alquileres vacacionales se mantienen estables año tras año, mientras que las tarifas aéreas internacionales transfronterizas se mantienen estables. Las tarifas aéreas nacionales de Estados Unidos han experimentado algunas caídas a medida que aumenta la capacidad. Las tarifas de alquiler de automóviles continúan cayendo a medida que los inventarios se normalizaron desde los niveles comprimidos del año pasado, lo que resultó en precios más atractivos para los consumidores y más transacciones. En general, los datos siguen mostrando que viajar sigue siendo una prioridad absoluta para los consumidores. Como expliqué antes, nuestra estrategia B2C es crear productos, funciones y propuestas para los clientes que atraigan y ayuden a retener clientes valiosos, y hacer que esos clientes accedan a una membresía de lealtad y al uso de aplicaciones para amplificar su valor. Estos viajeros generan mayores ganancias por transacción y mayores tasas de repetición, lo que en última instancia conduce a un mayor valor de por vida. Además, dado que estos clientes tienen una mayor propensión a acudir a nosotros a través de canales directos, esto nos ayuda a impulsar el apalancamiento futuro en ventas y marketing. Como combinación de todos estos factores, estos viajeros obtienen un retorno de la inversión mucho mayor y, en última instancia, impulsan un crecimiento más rentable y rápido a medida que se acumulan con el tiempo. A medida que continuamos pasando de un mundo puramente transaccional y centrado en las noches de alojamiento a uno en el que nos centramos en los clientes y el valor de por vida, hemos podido construir una base más grande y valiosa de estos viajeros con alto retorno de la inversión. Nuestro enfoque en adquirir y retener miembros leales y usuarios de aplicaciones para impulsar esta estrategia continúa mostrando buenos resultados. Este trimestre, los miembros activos de lealtad continúan alcanzando nuevos máximos y aumentaron un 15% año tras año en nuestras marcas principales, y el porcentaje de reservas provenientes de nuestras aplicaciones aumentó 300 puntos básicos de manera secuencial en comparación con el primer trimestre. Sabemos que los miembros con la aplicación tienen la mejor economía, por eso nos hemos centrado tanto en hacer crecer este segmento de clientes. En nuestra marca Expedia en EE. UU., me complace decir que hemos visto este grupo de clientes aumentar aproximadamente un 135 % en comparación con 2019. A medida que implementamos nuestra estrategia en todas nuestras marcas y todos nuestros mercados, sigue existiendo una importante oportunidad para acelerar más. Hace un par de semanas, dimos otro gran paso adelante con el lanzamiento de One Key en los EE. UU. Este es el programa de recompensas de viaje más flexible de la industria, con nuestras marcas principales unificadas en un programa de lealtad que ofrece a nuestros clientes la posibilidad de ganar y use One Key Cash, una moneda común simple, en nuestra amplia gama de vuelos, hoteles, alquileres vacacionales, alquileres de automóviles, cruceros y actividades. Además de la amplitud de este programa, esta es la primera vez que un mercado importante de alquileres vacacionales tendrá lealtad, lo cual es un diferenciador significativo frente a nuestra competencia. Aún es temprano, pero como hemos visto históricamente, nuestros miembros leales son mucho más productivos y con este programa, ahora el mejor en su clase, que abarca nuestras marcas más importantes, esperamos atraer a muchos más clientes al programa y aumentar sustancialmente nuestra base de viajeros leales. En general, nuestro negocio B2C finalmente se está acercando al final de sus principales cambios y, poco a poco, está obteniendo el beneficio de nuevas capacidades y una mayor agilidad que proviene de una pila unificada. Con One Key en el mercado, nuestro último gran impulso tecnológico es la migración verbal a nuestra plataforma principal. Ya hemos movido el 100% de nuestro tráfico web verbal en EE. UU. a la plataforma y estamos en camino de completar la migración durante el cuarto trimestre. Como explicamos antes, esperamos algunos obstáculos modestos para la conversión a medida que realizamos la transición, pero en última instancia, la recompensa vale la pena con una mejor conversión, una mayor velocidad de las funciones y, en última instancia, un mejor rendimiento verbal en general. Nuestra estrategia de tecnología única está diseñada para brindar a todas nuestras marcas el beneficio de todo nuestro conjunto de características de productos, incluidos nuestros últimos avances en inteligencia artificial y aprendizaje automático, para personalizar y mejorar la experiencia del cliente. En cuanto al tema de la IA, a principios de este año lanzamos la planificación de viajes conversacional, impulsada por ChatGPT y la aplicación Expedia para iOS. Y el mes pasado lo lanzamos en la aplicación Expedia para Android. Hemos estado aprendiendo de las interacciones de los consumidores y estamos agregando una serie de funciones nuevas para ayudar a los consumidores en su viaje de descubrimiento. Los viajeros ahora pueden iniciar una nueva conversación eligiendo entre las indicaciones sugeridas y pronto podrán volver a una conversación en cualquier momento e incluso responder durante toda la conversación simplemente eligiendo una respuesta sugerida, todo lo cual está diseñado para llevarlos un paso más. más cerca de reservar el viaje deseado. Junto con el crecimiento y el progreso que hemos visto con nuestras marcas, seguimos viendo un tremendo impulso en nuestro negocio B2B, que aumentó los ingresos un 32% año tras año en el segundo trimestre. Nuestro negocio B2B tiene una mayor exposición fuera de EE. UU. y se ha beneficiado de la continua apertura de mercados en todo el mundo. El motor de nuestro negocio B2B está impulsado por la misma tecnología, suministro y servicio que sirven a nuestras propias marcas. Y como hemos avanzado en todas las áreas durante los últimos años, esto solo ha aumentado la velocidad de nuestro negocio B2B. Creemos que tenemos el negocio B más exitoso y diferenciado en el mundo de los viajes, con un gran segmento direccionable aún disponible para penetrar más. Y nuestras victorias en el mercado continúan demostrando ese punto. En el segundo trimestre, anunciamos una nueva asociación con MasterCard, donde nuestra tecnología impulsará la red global de emisores de MasterCard para que sus clientes puedan gastar sus puntos de fidelidad en excelentes experiencias de viaje. Y en otro gran avance para este segmento, nos hemos asociado con Wal-Mart, donde ahora estamos impulsando su primer beneficio de viaje para los miembros de Wal-Mart Plus a través de nuestra solución de plantilla de marca blanca. También continuamos ampliando nuestra entrega de tecnología a nuestros socios existentes, no solo a través de nuestros productos principales TravelOS, sino a través de nuestra oferta cada vez mayor de soluciones. Después de comercializar recientemente nuestra capacidad de prevención de fraude, me complace anunciar que nuestra API Revenue Performance está ahora en fase piloto con una de las empresas de gestión hotelera más grandes. A medida que nuestra tecnología continúa avanzando, impulsada por nuestras capacidades de IA líderes en la industria y la aceleración de nuestra estrategia de plataforma única, hay muchas más oportunidades de ganar [mucha participación] con nuestros socios existentes y escalar aún más con nuevos socios. . En general, estoy muy satisfecho con el impulso que tenemos ahora en nuestras mejoras aceleradas de productos a medida que avanzamos hacia la segunda mitad de '23 y más allá. En los últimos años, hemos asumido muchos desafíos difíciles para transformar no solo nuestra tecnología, sino toda nuestra estrategia. A medida que comenzamos a salir de este período de cambios masivos, está claro que estamos creando las mejores ofertas para los viajeros, un mejor mercado para nuestros socios y, en general, una mejor empresa. Es fantástico ver que tantas cosas finalmente se hacen realidad y que toda nuestra organización está entusiasmada con el futuro. Y con eso, déjame entregárselo a Julie.Julia Whalen: Gracias Peter y hola a todos. Nuestros resultados del segundo trimestre con ingresos y EBITDA récord demuestran que nuestras iniciativas estratégicas están funcionando y que tenemos una oportunidad significativa de crecimiento y rentabilidad a largo plazo. Y es esta fortaleza continua en el negocio lo que nos permitió lograr otro trimestre de niveles acelerados de recompra de acciones, lo que resultó en aproximadamente $1,2 mil millones de dólares recomprados en lo que va del año, nuestra mayor recompra hasta la fecha. Antes de entrar en más detalles, quería recordarles que en el futuro, todas las comparaciones financieras se realizarán año tras año. También es importante tener en cuenta que nuestras tasas de crecimiento del segundo trimestre de 2023, en comparación con 2022, se vieron afectadas por vientos en contra del tipo de cambio de aproximadamente 40 puntos básicos para las reservas brutas, 170 puntos básicos para los ingresos y 530 puntos básicos para el EBITDA. También vimos un viento en contra de aproximadamente 80 puntos básicos para el margen EBITDA. Ahora, en cuanto a nuestro desempeño este trimestre, comencemos con nuestras tendencias de reservas brutas. Las reservas brutas globales de 27.300 millones de dólares aumentaron un 5 % con respecto al año pasado y están en línea con nuestra guía de ingresos brutos de un solo dígito medio. El crecimiento fue impulsado por las reservas brutas de alojamiento, que aumentaron un 7% y fueron el segundo trimestre más alto registrado. La fortaleza continúa estando impulsada por nuestro negocio hotelero, que logró reservas brutas récord principalmente gracias a la fortaleza de nuestro negocio B2B, así como en la marca Expedia, que experimentó un aumento del 15% año tras año. Esto fue parcialmente compensado por nuestro negocio Vrbo, que se vio afectado por el cambio en la demanda de los consumidores hacia los mercados urbanos y estadías más cortas, así como el impacto de la migración de la plataforma tecnológica de Vrbo que mencionamos en la convocatoria de resultados del último trimestre. Sin embargo, dado el tamaño y el fuerte crecimiento de nuestro negocio hotelero, nos complace haber podido lograr un récord de reservas de alojamiento en total. Pasando a las métricas financieras clave en P&L, comenzando con los ingresos totales. Los ingresos de 3.400 millones de dólares aumentaron un 6 % en comparación con el año pasado, en línea con nuestra guía de ingresos de un solo dígito medio, y fueron el segundo trimestre más alto registrado. El crecimiento de los ingresos fue impulsado principalmente por la fortaleza continua de nuestro negocio de alojamiento, que creció un 12%. Esto se vio parcialmente compensado por la debilidad que hemos estado observando en los seguros y los automóviles, dos categorías que se han visto afectadas por algunos cambios en toda la industria después de la pandemia. En el caso de los seguros, estamos viendo tasas de adjudicación más bajas a medida que se normaliza el apetito de los consumidores por los seguros. Y en el caso de los automóviles, seguimos viendo que los tipos bajan a medida que aumenta la oferta. El margen de ingresos total aumentó 10 puntos básicos a aproximadamente 12,3%, en comparación con el año pasado, principalmente debido a un mayor cambio de combinación hacia los ingresos de alojamiento, que tiene márgenes de ingresos más altos. El costo de ventas fue de $403 millones para el trimestre, que es inferior al del año pasado en $13 millones, o 3%, con aproximadamente 110 puntos básicos de apalancamiento como porcentaje de los ingresos en comparación con el segundo trimestre de 2022, impulsado por eficiencias continuas en todos nuestros clientes. soporte y otras operaciones. Nuestras operaciones de atención al cliente continúan beneficiándose de las diversas iniciativas de automatización que hemos implementado en los últimos años, y continuaremos encontrando más eficiencias en áreas como la nube y los costos de licencia y mantenimiento cuando finalicemos nuestra migración a una plataforma y eliminar los sistemas redundantes en consecuencia. Los gastos de marketing y ventas directas en el segundo trimestre fueron de $1.6 mil millones de dólares, un aumento del 2% en comparación con el segundo trimestre de 2022. El principal impulsor de este aumento año tras año estuvo relacionado con un aumento en las comisiones en nuestro negocio B2B para respaldar su Fuerte crecimiento de más del 32%. Como hemos señalado en el pasado, las comisiones pagadas a nuestros socios B2B se incluyen en nuestra línea de marketing y ventas directas y, en general, son más caras como porcentaje de los ingresos que nuestro negocio B2C. Mientras que generalmente se pagan a nivel estatal y según un porcentaje acordado contractualmente, los beneficios son más garantizados e inmediatos. Este aumento en los costos de marketing directo B2B se vio compensado en gran medida por las eficiencias de marketing en nuestro negocio B2C este trimestre y resultó en un apalancamiento de marketing como porcentaje de las reservas brutas en comparación con el segundo trimestre de 2022. Estas eficiencias de marketing B2C fueron el resultado de los beneficios que estamos obteniendo. viendo nuestras continuas inversiones en lealtad y miembros de aplicaciones, así como nuestra decisión de trasladar parte de nuestro gasto planificado del segundo trimestre al tercer trimestre para vincularlo más estrechamente con el lanzamiento clave y respaldar nuestro crecimiento acelerado en la parte posterior. medio. Si bien el marketing fluctuará de un trimestre a otro, nos complació ver esta influencia del marketing. Los gastos generales fueron de $627 millones, un aumento de $77 millones respecto al año pasado, o 14%. Si bien nos mantenemos disciplinados en nuestra estructura general de costos, como hemos dicho, durante el año pasado continuamos invirtiendo en talento en todos nuestros equipos de productos y tecnología para respaldar nuestras iniciativas estratégicas, y nos complace haber podido cubrirlas más fácilmente. posiciones dado el excedente de talento tecnológico de primer nivel en el mercado. También vimos mayores gastos salariales asociados con nuestros aumentos de compensación anual este año, que entraron en vigor durante el segundo trimestre y fueron el principal impulsor del aumento de gastos generales del primer trimestre. A medida que terminemos nuestro trabajo tecnológico en los próximos trimestres y busquemos redistribuir recursos y dejar de usar sistemas el próximo año, esperamos lograr eficiencias de costos en el futuro. A pesar de esta presión general, nos complació ver que con otro trimestre de fuertes disciplinas de ingresos y gastos generales, incluida nuestra decisión de cambiar parte del gasto en marketing, logramos un EBITDA récord en el segundo trimestre de $747 millones, lo que representó un aumento del 15 % con un margen de EBITDA. del 22,2%, una expansión de aproximadamente 190 puntos básicos en comparación con el segundo trimestre de 2022. Nuestro flujo de caja libre sigue siendo sólido en $ 3.8 mil millones en lo que va del año. La disminución interanual se asocia principalmente con cambios en el capital de trabajo debido al momento de los pagos. El año pasado, cuando el negocio surgió de Omicron, vimos aumentos significativos en algunos de los impulsores del capital de trabajo, como las cuentas por pagar, que desde entonces se han normalizado este año. Seguimos satisfechos con los sólidos niveles de flujo de caja actuales y esperamos que se mantengan sólidos durante el año. En el balance, terminamos el trimestre con una sólida liquidez de $8.8 mil millones de dólares, impulsada por nuestro saldo de efectivo sin restricciones de $6.3 mil millones de dólares y nuestra línea de crédito renovable no utilizada de $2.5 mil millones de dólares, que nos brinda un amplio acceso a efectivo para operar el negocio. Desde una perspectiva de deuda, nuestro nivel de deuda se mantiene en aproximadamente $ 6,3 mil millones, pero con nuestro EBITDA en expansión, nuestro índice de apalancamiento bruto se ha reducido desde el primer trimestre a 2,6 veces. Hemos comenzado a avanzar hacia nuestro índice de apalancamiento bruto objetivo dos veces y esperamos lograr avances continuos en los próximos trimestres a través del crecimiento del EBITDA y potencialmente algunos pagos de deuda. En cuanto a la asignación de capital, dados nuestros fuertes niveles de flujo de caja libre y un precio de las acciones que creemos que sigue infravalorado, hemos estado recomprando nuestras acciones de forma acelerada para maximizar el retorno de nuestro capital a los accionistas. Como resultado, recompramos aproximadamente $1.2 mil millones de dólares en lo que va del año, o casi 12 millones de acciones, nuestro mayor nivel de recompras hasta la fecha. Seguimos creyendo que el precio de nuestras acciones sigue infravalorado y no refleja nuestra confianza en el desempeño esperado del negocio a largo plazo. Por lo tanto, considerando nuestra sólida liquidez y flujo de caja libre, esperamos continuar recomprando nuestras acciones de manera oportunista durante el resto de 2023. De cara al futuro, reiteramos nuestra perspectiva para todo el año de un crecimiento de dos dígitos en los ingresos brutos con expansión de márgenes. En lo que respecta al tercer trimestre, esperamos que el crecimiento de las reservas brutas año tras año se acelere hasta alcanzar un dígito alto. Esta aceleración está impulsada por Brand Expedia y Hcom, parcialmente compensada por Vrbo, que continúa enfrentándose a obstáculos a corto plazo debido a su migración. Si bien esperamos que el crecimiento de los ingresos sea menor que el crecimiento de las reservas brutas, impulsado por la reducción de las reservas de Vrbo en los trimestres anteriores que se convierten en estadías y, por lo tanto, los ingresos en el tercer trimestre, que históricamente es nuestro trimestre de ingresos más alto para Vrbo, esperamos que el crecimiento de los ingresos sea modesto. aceleración secuencial. Esperamos que los márgenes de EBITDA se mantengan relativamente en línea con los del año pasado. Si bien esperamos ver un apalancamiento continuo del costo de ventas, como se mencionó anteriormente, invertiremos en marketing para respaldar el lanzamiento de One Key y prepararnos para una mitad posterior sólida. En general, esperamos que el cuarto trimestre vea una aceleración más significativa tanto en el crecimiento de los ingresos como en los resultados a medida que Vrbo finalice su migración, el impacto de One Key comience a hacer efecto y la creciente base de miembros de la aplicación impulse una mayor producción, todo lo cual brinda nos da confianza para reiterar nuestra perspectiva para todo el año. Para terminar, terminamos la primera mitad de 2023 con una nota sólida, con ingresos y EBITDA récord en el segundo trimestre. Nos complace ver el impulso continuo, incluso mientras continuamos transformando el negocio y navegando por los vientos en contra asociados. Nuestras mejoras aceleradas en los productos nos dan la confianza de que estamos en el camino correcto y que tenemos una gran oportunidad frente a nosotros para impulsar un crecimiento rentable a largo plazo y maximizar los retornos para los accionistas. Y con eso, ahora me gustaría abrir la convocatoria de preguntas. Gracias. Consulte también Los 10 mejores administradores de fondos mutuos de 2022 y las 10 OPI recientes a considerar en 2023.

Operador: [Instrucciones para el operador] Su primera pregunta proviene de la línea de Eric Sheridan de Goldman Sachs. Tu línea está abierta.Eric Sheridan: Muchas gracias por responder la pregunta. Dos si pudiera. En términos de tendencias futuras de reservas, entendí los comentarios en términos generales sobre el verano, pero las industrias obviamente tuvieron algunos vientos de cola debido a elementos de dinámicas de reservas más prolongadas a medida que salimos de la pandemia. ¿Estamos viendo un comportamiento más normalizado con respecto a las reservas anticipadas, o hay algo que destacar en la geografía del comportamiento del consumidor en la tendencia de reservas anticipadas que le gustaría destacar? Y luego, en términos de pensar en la filosofía de salida de Vrbo, ¿hay alguna manera de cuantificar los elementos de lo que la combinación One Key y las composiciones más sencillas podrían significar en términos de reaceleración en Vrbo a finales de año? Muchas gracias.Peter Kern: Seguro. Gracias, Eric. Intentaré probar ambos. En términos generales, diría que sí, quiero decir, lo que estamos viendo es una normalización relativa, lo que yo llamaría, de las tendencias estacionales y de reservas. Obviamente hay cierta dinámica en torno a lo que se está abriendo o lo que se ha abierto más recientemente, y lo que ha estado abierto por un tiempo, como hemos visto, por ejemplo, este verano con muchos viajeros que van a Europa, donde tal vez no fueron el verano pasado. , Asia se abre y más viajeros van allí. Por supuesto, partes de Asia como China todavía no cuentan con un puente aéreo completo para salir de China. Entonces todavía hay diferencias. Pero creo que, en términos generales, en términos del efecto de COVID, el año pasado tuvimos el primer trimestre de COVID, y luego el segundo trimestre fue un trimestre enorme porque las cosas se abrieron después de Omicron. Eso está algo normalizado, y creo que en términos de ventanas de reserva, tendencias de reserva, se están moviendo un poco, pero en general, se están normalizando a lo que yo llamaría patrones generales prepandémicos. Entonces creo que eso es lo principal. En términos geográficos, nuevamente Asia se abrirá más. Habrá más viajes allí. Estamos viendo que APAC y LATAM crecen más rápido debido a que esas cosas se abrieron más recientemente. Entonces esa es ciertamente una tendencia. Pero, de nuevo, creo que eso se normaliza una vez que se abre, llámelo dentro de un año más o menos. Y en lo que respecta a Vrbo, es muy difícil de cuantificar. Y, obviamente, el cambio, el tipo de cambio de los consumidores de Vrbo o alquileres vacacionales en general a más hoteles, comenzó a ocurrir en la segunda mitad del año pasado y a principios de este año. Por lo tanto, hasta ahora es una especie de tendencia macro, por lo que aprovecharemos algo de eso ahora que nos acercamos a la segunda mitad del año. Pero en lo que respecta a nuestro viaje, sí, creemos que One Key es una gran oportunidad para nosotros, es la primera vez que los clientes de Vrbo serán leales. Es una oportunidad para involucrarlos en todo nuestro universo de productos para que podamos incorporarlos a otros productos. Obviamente ahora, los miembros de Expedia y los miembros de Hotels.com pueden usar sus puntos en Vrbo. Entonces creemos que se convierte en una razón muy atractiva para usar Vrbo. Así que definitivamente creemos que One Key generará muchas compras cruzadas entre los productos. Es difícil de cuantificar todavía, pero esa es una creencia fundamental en lo que intentamos hacer con One Key. Y luego, en lo que respecta a la migración, como hemos hablado, estás cambiando el producto, lo estás moviendo, la última pieza será mover la aplicación, que es muy binaria, por lo que tiendes a hacerlo. al final. Eso aún está por llegar, pero estamos entusiasmados con lo que el producto podrá hacer. Estamos entusiasmados de tener todos los productos en una sola pila y poder innovar en todos juntos. Y como hemos hablado durante mucho tiempo, eso eventualmente nos llevará a poder vender mucho más fácilmente productos Vrbo en todas las marcas, en nuestros productos B2B, etc. Así que no tenemos un número para usted, pero Creo que, en términos generales, vamos a superar las tendencias macro de cambio de alquileres vacacionales a hoteles a finales de este año, y luego, el tema de la migración seguirá existiendo durante unos meses más, pero estamos entusiasmados de haber pasado. y las oportunidades que presenta.Eric Sheridan:Genial, gracias.Operador: Su siguiente pregunta proviene de una línea de Lee Horowitz del Deutsche Bank. Tu línea está abierta.Lee Horowitz: Muchas gracias. Entonces, habló de que parte de su gasto en marketing se trasladará del segundo trimestre al tercer trimestre para respaldar la pérdida de One Key. ¿Podría ayudarnos a comprender mejor cómo esto pudo haber impactado las reservas y las noches en el segundo trimestre en relación con sus expectativas? Y luego, tal vez de manera relacionada, ¿puede hablarnos un poco sobre cómo cree que se paga la participación en el alojamiento durante el segundo trimestre y cuáles son sus expectativas? ¿Están para compartir a medida que avanza el resto del año e impulsa ese crecimiento extendido en varias de sus propiedades?Julia Whalen: Hola, soy julie. Tomaré el primero. Sí, quiero decir, obviamente, estoy seguro de que hubo algún impacto en el segundo trimestre como resultado de nuestra decisión de cambiar el marketing. Al final del día, nuestra línea superior estaba cumpliendo nuestras expectativas y, obviamente, lo que le habíamos dicho a la calle sobre los dígitos medios, por lo que pensamos que la elección correcta de acción era realizar ese gasto y obtener el mejor retorno para empatar. encaja muy bien con nuestro lanzamiento de One Key y también para prepararnos para la tapa trasera. Entonces tomamos la decisión de tomar ese dinero y llevarlo al tercer trimestre. Pero claro, ¿podríamos haber gastado más y tal vez haber obtenido algunas noches y reservas adicionales en el segundo trimestre? Claro, pero pensamos que este era un mejor camino a seguir.

Peter Kern: Y luego creo que el punto de participación influye en eso. Sentimos que hemos mantenido participación en nuestros mercados principales. Hemos estado ganando algunos de nuestros mercados fuera de América del Norte, fuera de los mercados de EE. UU. en varios lugares. Entonces, nuevamente, como dijo Julie, todo está en conjunto, lo que significa que, por supuesto, estamos tratando de generar el mejor retorno de nuestras inversiones. Pensamos que habría un mejor retorno cuando tuviéramos el gancho extra de One Key. Sentimos que nos estábamos manteniendo en algunos lugares y que podríamos haber gastado el dinero para generar más reservas en el segundo trimestre, pero sentimos que el retorno fue mejor, literalmente esperando semanas, muchas semanas para llevarlo a julio cuando estábamos lanzando con One Key. . Entonces es un pequeño movimiento en el esquema de las cosas. Por supuesto, se mueve un poco por los márgenes y se mueve. Sí, mueve algunas reservas quizás del segundo trimestre al tercer trimestre. Y sí, se mueve algo, aunque tal vez al segundo trimestre en lugar del tercer trimestre. Pero en el esquema de las cosas, estamos tratando de gastar ese dinero de la manera más eficiente posible. Básicamente, lanzamos One Key tan pronto como pudimos y, obviamente, hubiera sido bueno lanzarlo antes, pero fue entonces cuando pudimos sacarlo y creemos que hay mejores retornos adjuntos a ese gancho y a atraer clientes, consiguiendo ellos se involucraron en One Key, obteniendo esas dinámicas de retorno y dinámicas directas donde las queremos. Por eso, en el esquema de las cosas, no grandes dólares ni nada por el estilo, pero movimos un poco de dinero y seguro, eso nos costó un poco de [GBV] e ingresos en el segundo trimestre y significará un poco de gasto adicional en el tercer trimestre.Lee Horowitz: Útil. Gracias.Operador: Su siguiente pregunta proviene de Kevin Kopelman de TD Cowen. Tu línea está abierta.Kevin Kopelman: Excelente. Gracias. Si piensa en la aceleración que espera en el tercer trimestre, ¿el problema se centrará en EE. UU. y B2C dado el lanzamiento de One Key o tendrá una base más amplia?Peter Kern: Creo que son varias cosas. Como mencioné, Kevin, estamos viendo un buen crecimiento a medida que regresamos a algunos de nuestros mercados extranjeros donde vimos oportunidades y eso ha ido razonablemente bien. En el esquema de las cosas, obviamente, como Estados Unidos es tan grande para que aceleremos ampliamente, también necesitamos que Estados Unidos acelere, así que esa es una combinación de una serie de cosas que son, sí, One Key comenzando a hacer efecto, pero el tercer trimestre es Los primeros días, ¿verdad? One Key es un programa de fidelización diseñado para incentivar el retorno, ciertamente atractivo en términos de realizar su primera compra y obtener valor, pero no creo que no esperemos un impacto masivo en el tercer trimestre de One Key. Estamos viendo una buena aceleración en el mercado. Las comparaciones de la Q2 fueron difíciles debido al año pasado y, como aludió Julie, algunas de las dinámicas extrañas de los seguros y otras cosas se normalizan en la Q3 a medida que avanzamos allí y en la Q4. En realidad, la aceleración es solo una continuación de la fuerte demanda. Construimos esta base de consumidores sobre la que continuamos construyendo, que repiten más y tienen comportamientos que nos gustan mucho más, y eso sigue creciendo, y One Key lo mejora, y ese es realmente el núcleo, pero no es solo en EE.UU. El crecimiento también se produce fuera de EE.UU., pero diré que gran parte de la aceleración ciertamente proviene del B2C y no de una mayor aceleración en el B2C.Kevin Kopelman: Genial, gracias. ¿Y luego podría mencionar las expectativas de CapEx para el resto del año y los impulsores allí? Gracias.Julia Whalen: Sí, quiero decir, hemos visto aumentar el CapEx incluso en el último trimestre, y lo esperábamos. Estamos invirtiendo más en mano de obra capitalizada para poder alcanzar nuestras iniciativas estratégicas este año. Obviamente, hay mucha transformación que todavía hemos estado impulsando este año, es decir, el lanzamiento de One Key y la migración verbal y cosas así, y literalmente esto es solo una función de mano de obra de mayor capitalización para completar estos proyectos, y A medida que avancemos, no esperamos que esté en estos niveles elevados como lo haríamos, y comenzaremos a obtener el retorno de estos proyectos que estamos implementando.Kevin Kopelman:Genial, gracias Julio.Operador: Su siguiente pregunta proviene de la línea de Justin Post de BOA. Tu línea está abierta. Su siguiente pregunta proviene de la línea de Mark Mahaney de Evercore ISI. Tu línea está abierta.Marcos Mahaney: Bien, veamos, quiero hacer dos preguntas. Uno, el robot de viaje o la experiencia ChatGPT que tienes en el sitio, lo que has visto hasta ahora en términos de, creo que hay un enorme potencial aquí. Simplemente no sé cuánto tiempo lleva y si es necesario realizar un montón de ajustes para hacerlo realmente bien. ¿Cómo te sientes? ¿Qué has visto hasta ahora en términos de compromiso? ¿Ha llevado a un aumento de las tasas de conversión? Si no, tal vez sea demasiado pronto, ¿cuál es una expectativa razonable para cuando realmente se pueda ver eso? Y luego, la otra cosa está en One Key, ahora que lo está implementando, ¿puede establecer una expectativa para cuándo cree que veremos el impacto que tiene? Sé que se lanzó recientemente, pero ¿es así? ¿Algo que se toma un trimestre o es un año completo antes de que realmente puedas saber qué tan exitoso ha sido en términos de una participación más profunda y tal vez atraer a nuevos usuarios? Gracias.

Peter Kern: Sí, gracias Marcos. Entonces, en ChatGPT, estoy de acuerdo contigo. Es interesante. Es muy prometedor. Son los primeros días. Lo hemos estado estudiando. No diré que haya movido los números de ninguna manera que puedas ver. Y a los clientes a los que les gusta interactuar con él les gusta hacerlo, muchos clientes no lo necesitan o no eligen hacerlo. Sin embargo, creo que el futuro reside mucho más en una mejor integración, que se producirá a medida que surjan modelos lingüísticos más amplios. Y descubrimos cómo adoptarlos con nuestros propios datos. En este momento viven por separado y puedes hacer muchos descubrimientos con la herramienta y luego guardar cosas y venir a investigar con nosotros. Con el tiempo, creo que habrá formas en las que no compartiremos sus datos personales con chatGPT, pero podremos combinar sus capacidades con nuestros datos y usarlos para brindarle un mejor servicio. Entonces esta será una evolución de la experiencia. Por eso mencioné que hemos estado aprendiendo, hemos estado estudiando dónde se estancan los clientes, qué parece que no pueden hacer. Algunos de ellos no saben exactamente cómo entablar o iniciar una conversación. Por lo tanto, hay mucho trabajo, no solo por parte nuestra, sino también por parte de la industria, en torno a los grandes modelos de lenguaje sobre indicaciones y otras formas de hacer que los clientes lo entiendan más fácilmente. Y creo que todas esas piezas sumarán un mayor impacto, pero el impacto ahora es básicamente el mínimo, ya que no lo verías en los números. En cuanto a One Key, creo que es más bien una construcción gradual. Obviamente, hay un par de cosas diferentes que estás buscando. Existe el atractivo de tener un programa de recompensas sólido, amplio, flexible y el mejor en su clase para atraer clientes y hacer que nos elijan a nosotros sobre otras personas. Y luego está la parte de back-end, ¿regresan directamente una vez que los tienes en su programa One Key y, con suerte, una vez que descargas la aplicación y ahora muestran el comportamiento de regresar? Entonces, la segunda parte lleva más tiempo porque, como todos sabemos, algunas personas no viajan con tanta frecuencia, por lo que les lleva tiempo regresar y reservar nuevamente, etc., aunque muchos reservaron mucho. Y luego, la primera parte, deberíamos empezar a ver, ya que literalmente la acabamos de lanzar, es posible que hayas visto los anuncios, las campañas están disponibles, comenzando a incluir los mensajes en todo nuestro marketing de rendimiento y todo lo que esté disponible digitalmente, etc. ., en nuestro fuera de casa. Por lo tanto, continuará creciendo y comenzará a verlo aparecer en todo nuestro marketing para todas nuestras marcas. Y creemos que es una esperanza que seguirá haciendo que los consumidores inteligentes nos elijan porque les ofreceremos un mejor valor y les devolveremos más por sus viajes. Entonces, esa parte deberíamos comenzar a verla antes y es por eso que creemos que comenzará a tener un mayor impacto a finales de este año. Pero la parte de mayor alcance del retorno y la dirección y el impulso de esas cosas, tomará un poco más de tiempo para reflejarse en los números.Marcos Mahaney: Bueno. Muchas gracias Pedro.Peter Kern:Puedes apostar.Operador: Su siguiente pregunta proviene de una línea de Justin Post del Bank of America. Tu línea está abierta.Publicación de Justin: Excelente. Gracias. Perdón por el abandono. ¿Podrías hablar sobre el cliente y los clientes B2C? Parece que estás intentando mejorar esa base de calidad, y tal vez la calle aún no lo ve en los números. ¿Qué te da confianza allí? ¿Está viendo tasas de repetición más altas? Dijiste que tenías cierta influencia en el trimestre. ¿Fue ese el momento o hay alguna mejora real que está viendo en el lado B2C en cuanto a apalancamiento de marketing? Y luego una pregunta sobre One Key. Empezando a ver algunos descuentos en el sitio, ¿crees que eso te permite competir mejor contra la reserva? ¿Y quién los financia? Muchas gracias.Peter Kern: Quizás los tome en orden inverso. Tomemos primero los que se basan en hechos. Así que sí, una de las piezas, no necesariamente tan relevante para la comunidad inversora, pero sí importante para los consumidores, porque hemos ampliado nuestros descuentos para miembros como parte de este lanzamiento de One Key, de modo que donde solíamos tener un nivel Básicamente, de descuentos para miembros, ahora tenemos niveles azul, plateado, dorado, y hay más descuentos para miembros de niveles superiores, y eso es parte de la propuesta de valor que brindamos a nuestros consumidores. Estos son financiados por nuestros socios proveedores. Es una forma de llegar a viajeros cada vez mejores y de mayor valor, y esa es una característica adicional importante que lanzamos y que ampliaremos con el tiempo.

Ciertamente, la reserva ha tenido descuentos escalonados por parte de algunos de sus socios proveedores, y esa es una característica que no habíamos tenido antes, así que creo que sí, es una buena forma competitiva. Diré que también creemos que tenemos esos descuentos en hoteles más valiosos que valen más para nuestros clientes que son más valiosos. Entonces, lo que va a su primera pregunta, que es, sí, tenemos confianza en que estamos creando un grupo de clientes más valiosos, en gran parte porque los estamos llevando a estados más valiosos, así que a medida que los conseguimos como miembros, A medida que los incorporamos a la aplicación y seguimos el desempeño de esas cohortes, sabemos que esas cohortes funcionan por muchas buenas y bien pensadas razones, mucho mejor. Entonces, un miembro, por supuesto, ve los descuentos para miembros, las recompensas de fidelidad, etc., y el miembro de la aplicación lo hace con mayor frecuencia y regresa más directamente, todas cosas buenas. Entonces, a medida que construimos esos grupos, y nuestra combinación de consumidores totales y consumidores totales de transacciones se combina hacia estos grupos que tienen tasas máximas más altas, mayor LTV, etc., esencialmente estamos construyendo un banco de más valor que queda por desarrollar. en el futuro. Por eso tenemos confianza en lo que estamos haciendo allí. Obviamente, lo hemos hecho particularmente bien como mencioné antes en Expedia EE. UU., ahora lo estamos haciendo en más países, ahora estamos trabajando para hacerlo con Hcom y luego expandirlo a más países, ahora podremos Hazlo también en Vrbo. Por eso decimos que nos queda mucho camino por recorrer aquí, pero podemos ver que sucederá donde tenemos la intención, dónde hemos gastado de acuerdo con eso, dónde hemos impulsado el producto, hemos logrado que más clientes se conviertan en miembros y se hayan registrado. en la aplicación. Cada paso en ese viaje crea más valor para nosotros.Publicación de Justin:Genial, gracias.Operador: Su siguiente pregunta proviene de la línea de Lloyd Walmsley de la UBS. Tu línea está abierta.Lloyd Walmsley: Gracias. Cualquier cosa que pueda compartir en términos de comentarios iniciales, volviendo a One Key sobre compras cruzadas, y luego, cambios en las tasas de conversión en Vrbo, ahora que tiene lealtad, cualquier cosa interesante allí, y luego, como parte de eso, cualquier cosa en En términos de corrientes cruzadas de los clientes de Hcom, dado que están siendo eludidos allí como parte de One Key, me encantaría recibir ayuda para comprenderlo.Peter Kern: Seguro. Creo que la primera respuesta corta es que es demasiado pronto. Quiero decir, hemos convertido más de $70 millones, no tenemos el recuento de hoy, pero sí más de 70 millones de consumidores al programa One Key. Estos son miembros existentes y también miembros nuevos que se han unido en las últimas semanas. Hemos tenido muchos miembros nuevos que se unieron a Vrbo. Hemos podido activar a un cliente que puede estar usando Vrbo y puede haber sido cliente de una de las otras marcas hace mucho tiempo, pero ahora está en un programa en el que verá el beneficio en la otra. marcas. Así que hemos hecho mucho del trabajo principal de alinear a los clientes, hacer que sus cuentas sean correctas, consolidar sus cuentas si tenían informes en diferentes lugares, lo cual fue complicado. Así que hemos logrado un gran progreso. Es demasiado pronto para decir eso, todavía no hay suficiente señal para decir, bueno, la gente actúa, se comporta de manera diferente y hace muchas cosas diferentes. E incluso en Vrbo, hay muchas corrientes cruzadas y gran parte del tiempo es el lanzamiento de One Key. Y muchos de nuestros clientes de Vrbo, a pesar de que están obteniendo un gran beneficio, tienen que entender, esperen un minuto, que hay un programa de membresía. ¿Qué es? ¿Me suscribo? Así que existen los problemas habituales de lanzar algo nuevo y una experiencia de producto a la que la gente está acostumbrada, pero hemos visto una gran respuesta y millones de suscripciones y no diría necesariamente un incremento masivo en términos de velocidad. , pero muchas personas interactúan con él y se registran. Y luego, en lo que respecta a HGMP, sí, hay un poco de ruido por parte de nuestros usuarios más habituales sobre lo que significa para ellos. Pero diré que nos hemos ocupado de ellos. Nos hemos asegurado de que el valor que tenían no se diluyera. Y nuestra opinión sobre el nuevo programa es que obtienen mucho más valor a través de la flexibilidad. Obtienen valor a través de descuentos más profundos. Acabamos de hablar de un descuento para miembros. Entonces, si bien es posible que no esté construido exactamente igual, nuestros usuarios más habituales obtendrán enormes beneficios y, en nuestra opinión, más beneficios de los que pueden obtener en cualquier otro lugar al viajar. Así que no es como si fuéramos de nosotros, te amamos y te damos todo esto y ahora vamos a devaluar tu programa y no darte mucho. De hecho, estamos transfiriendo su valor y les estamos brindando una enorme flexibilidad incremental, formas de gastar su valor en vuelos, verbalmente, todo tipo de cosas que antes no podían hacer y muchos más descuentos para miembros y otros beneficios de alto nivel. para nuestros usuarios más habituales, oro y platino, etcétera.

Entonces obtendrán un montón de valor y solo tienen que hacerlo. Creo que la industria ha capacitado a las personas para que piensen que van a perder cada vez que el programa de lealtad cambia. Ésta no es una de esas circunstancias. No diré que no hay un solo cliente que no encuentre esto, no le gusta este tan bien como el anterior. Pero este es un gran programa con mucho valor para los usuarios más habituales y creo que todos llegarán a entenderlo y amarlo. Y aprecie los beneficios. Sin embargo, lo que obtuvieron podría ser ligeramente diferente de lo que era. Está bien. Gracias.Lloyd Walmsley:Gracias.Operador: Su siguiente pregunta proviene de la línea de Naved Khan de B. Riley Securities. Tu línea está abierta.Naved Khan: Si Hola. Gracias. Sólo un par de preguntas. Peter, creo que te escuché decir que podrías haber ganado participación en algunos de los mercados internacionales y estoy un poco intrigado por lo que podría estar impulsando eso. Cualquier tipo de comentario allí sería útil. Y luego haré un seguimiento.Peter Kern: Sí, creo que en realidad es solo una intención de nuestra parte, cuando reaccionamos a COVID y comenzamos a reconstruir las cosas, en varios mercados en el resto del mundo, retrocedimos un poco en el gasto y nos volvimos un poco más conservadores. queríamos construir nuestra nueva ratonera, por así decirlo. Y creo que ahora que tenemos mayor confianza en todas las cosas de las que he hablado, ya sea membresía, el valor de las descargas de aplicaciones, etc., hemos estado regresando a una serie de mercados internacionales donde creemos que hay buenos retornos y hemos estado viendo buenos retornos. Ahora bien, estos son cambios modestos en el esquema de las cosas. No está sucediendo nada dramático, pero solo estamos viendo lo que yo llamo fruta madura y una oportunidad para que regresemos a algunos de estos mercados de una manera más inteligente. Entonces, nuevamente, no es una gran historia, solo eso, nos sentimos bien con la participación en los EE. UU., nos sentimos bien con lo que estamos viendo, las primeras señales a medida que regresamos a estos mercados internacionales. Entonces, en compartir, nos sentimos razonablemente bien con más información sobre esto.Naved Khan: Comprendido. Sí. El seguimiento que tuve se centra únicamente en la publicidad y estamos escuchando algunos comentarios de otros jugadores sobre tal vez una mayor competencia, tal vez en Europa u otros mercados. Tengo curiosidad por saber si ve algo allí o tiene algo que decir sobre el nuevo formato de anuncios de Google. Creo que recientemente introdujeron una comprensión adecuada de su búsqueda principal.Peter Kern: Sí. Creo que en la última parte estás hablando de alquileres vacacionales. ¿Es de eso de lo que estás hablando?Naved Khan:No, todavía hay hoteles, pero creo que esto introdujo un nuevo formato en la búsqueda principal.Peter Kern: Sí. Quiero decir, yo diría, mira, estamos trabajando con ellos y trabajando en subastas en todo el mundo todo el tiempo. No creo que hayamos visto nada particularmente diferente en términos de inflación o no en las subastas. Quiero decir, las subastas se han estado inflando en los últimos años. Y, por supuesto, son muy competitivos, especialmente entre los más grandes. Pero no, no creo que hayamos visto nada que sea preocupante, etcétera, sobre lo que está sucediendo en términos de precios en esos mercados. Y, por supuesto, todos los días intentamos encontrar mejores oportunidades, mayores oportunidades de retorno a largo plazo para invertir nuestro dinero en publicidad, ya sea en descargas de aplicaciones u otros tipos de entornos, debería decir, que fomenten esos comportamientos, en lugar de simplemente Subastas de Google. Así que creo que probablemente no estemos solos en eso, pero ha sido una parte central de nuestra estrategia, ya que hemos tratado de alejarnos del simple intento de comprar transacciones y centrarnos mucho más en qué consumidores compramos, introduciéndolos en el estado correcto en la aplicación, etc. Así que ese es un viaje continuo para nosotros, pero esa es la dirección en la que ese viaje continuará para siempre.Naved Khan: Entiendo. Gracias, Pedro.Peter Kern:Gracias.Operador: Su siguiente pregunta proviene de la línea de John Colantuoni de Jeffries. Tu línea está abierta. Su siguiente pregunta proviene de la línea de Jed Kelly de Oppenheimer & Co. Su línea está abierta.Jed Kelly: Excelente. Gracias por atender mi pregunta. Sólo dos, si se me permite. Sólo una, sólo las aerolíneas que recientemente denunciaron tendencias nacionales más débiles. ¿Hay algo en lo que simplemente se está debilitando la demanda subyacente o se trata de cambios en el patrón que mencionó anteriormente? Y luego simplemente pensar en el gasto de la mitad trasera de la marca. ¿Puede hablarnos simplemente de la eficiencia que planea obtener al poder comercializar todas sus marcas bajo un solo programa de fidelización en lugar de comercializarlas todas por separado? ¿Y seguirá comercializando cada una de sus marcas clave por separado? Gracias.

Peter Kern: Seguro. Así que creo que sí, en lo que respecta a las aerolíneas, quiero decir, hemos visto, nunca hemos escuchado, que los precios se suavizan un poco en el aire nacional en América del Norte. Hay un poco más de oferta. Y sí, ha habido una gran demanda internacional. Entonces creo que ha sido principalmente un cambio de patrones. No es el total de dólares consumibles. Obviamente, en todas las industrias no todos participan de la misma manera. Algunos están más centrados en lo interno. Otros tienen una mayor exposición internacional. Pero en términos de demanda de los consumidores, yo diría que en general ha sido estable y buena, pero no lo ha sido: hay lugares que caen y otros que suben. Pero en general, el consumidor ha actuado de forma sana y fuerte. Así que no creo que haya nada que ver allí más que moverse, cambiar las tendencias geográficas y las tendencias de los consumidores en términos de lo que están buscando. En cuanto al gasto de marca, y repito que no lo es, no me centraría en la palabra gasto de marca, como lo pensamos convencionalmente, es gasto en nuestro negocio, que podría ser gasto de marca, podría ser marketing de resultados. , Podría ser muchas cosas. Cuando decimos que queríamos que apoyara el lanzamiento de One Key, no es en el sentido de que necesitáramos dinero para comprar anuncios de televisión, sino en el sentido de que pensamos que nuestro dinero con el gancho de One Key en la puerta sería más eficiente. a medida que impulsamos el consumo, ya sea a través de las subastas de Google o a través de publicidad digital de diversos tipos o televisión. Entonces de eso estábamos hablando. En cuanto a cómo vamos a gastar, tenemos una campaña que está muy centrada en One Key como concepto y en la unión de los tres. Pero nuestra intención es, al menos por ahora, seguir comercializando cada marca; entonces, todas tendrán un punto de contacto con One Key y dejarán en claro que son marcas hermanas y parte de un gran programa general de fidelización, pero Cada uno tendrá su propia identidad de marca en términos de cuál es su propuesta al consumidor y cómo se la entrega al consumidor.Jed Kelly:Gracias.Operador: Su siguiente pregunta proviene de la línea de John Colantuoni de Jefferies. Tu línea está abierta.Juan Colantuoni: Excelente. Gracias por atender mi pregunta. Perdón por la caída de antes. Quiero hablar un poco sobre el lanzamiento de One Key. ¿Puede ayudarnos a comprender qué está cambiando desde una perspectiva de lealtad en cada una de las marcas individuales y cómo deberíamos pensar en el tipo de impacto colectivo que se debe tomar en cuenta de estos cambios de lealtad y tal vez algún tipo de otros posibles cambios de comercialización relacionados con el lanzamiento? ¿Y también podría ayudarnos a hablar un poco más sobre las opciones de compra y venta de la aceleración del crecimiento de las reservas? El próximo trimestre, habrá una reducción o desaceleración en el gasto en marketing del sistema y tal vez algo de avance en el último trimestre del primer trimestre desde el segundo trimestre. Pero también tengo curiosidad por saber si ha comenzado a ver un punto de inflexión en algunas de las marcas más pequeñas donde se han vuelto lo suficientemente pequeñas como para no tener un impacto tan material en el negocio en general. Gracias.Peter Kern: Hay muchas buenas preguntas allí. Yo diría que comenzando con One Key, básicamente creo que la forma más sencilla de pensarlo es que One Key es lo más cercano en lo que ofrece a lo que era el programa de Expedia, el programa de la marca Expedia fue históricamente en el sentido de que ganas puntos, los puntos valen la pena. dinero, puedes gastar el dinero. Algunas cosas han cambiado. Mencioné los descuentos para miembros. Ahora tiene descuentos para miembros Silver y Gold. Hay beneficios adicionales para los miembros Plata, Oro y Platino que obtienen. Pero es muy similar, por lo que yo diría que es el menor cambio en el sentido de que ya se puede usar esa moneda en muchos productos y cosas. Realmente no se podía usar, no se podía usar en Vrbo, pero esa era la única pieza que faltaba. Entonces, tal vez la forma de pensar en esto es que ha agregado Vrbo al bote y esos consumidores ahora pueden beneficiarse cuando quieran alquilar un alquiler vacacional. Hotel.com, como muchos de ustedes conocen, tenía un programa muy rico para el superusuario. Si reservas 10 habitaciones, obtienes una noche gratis, y ese fue un beneficio muy valioso para un superusuario, pero la gran mayoría de los usuarios no obtuvieron ningún beneficio porque nunca se quedaron suficientes noches. Así que estamos tratando de hacer que el programa sea mucho más atractivo para todos los usuarios y al mismo tiempo mantenerlo muy atractivo para el superusuario por todos los puntos que mencioné hace un momento sobre por qué encontrarían un valor incremental allí. Y nuevamente, solo puedes usar eso en productos de hotel. Ahora puedes usarlo en cualquier cosa. Y eso es mucho más flexible, mucho más amplio y puedes hacer mucho más con él.

Y luego, por supuesto, Vrbo no tenía nada. Ahora Vrbo tendrá recompensas, que Airbnb no tiene, etc. Y podrás usarlo para tu próxima estadía en Vrbo, pero también puedes usarlo para ir a un hotel o resort o llevar a tu familia de viaje. vuelo o lo que sea. Nuevamente, esto les brinda a todos nuestros clientes muchas más formas de usarlo en muchas ocasiones diferentes y para muchos productos diferentes. Y, en última instancia, estamos tratando de construir una base de clientes leales que nos utilicen para todas sus necesidades de viaje y que puedan cubrir todo lo que necesiten y gastar más con nosotros, comprarnos más productos, etc. Así que ese es el juego. Tenemos todas estas marcas, todas estas capacidades. Queríamos que los clientes se beneficiaran de todo eso. Entonces, los patrones que buscamos son compras cruzadas, más artículos por cliente, LTV más altos, más directo, más directo a la aplicación, etc. Así que eso es lo que creemos que One Key realmente ayuda a impulsar. En cuanto a las opciones de compra y venta en la mitad posterior de las reservas, su punto sobre las marcas más pequeñas, como parte de esto, sí, las marcas más pequeñas que tenemos que enfatizar desde hace algún tiempo se están volviendo más pequeñas y ese arrastre se está volviendo más liviano. el tiempo. Mencionamos algunas de las cosas que suceden con la normalización de los seguros después de COVID y algunos efectos extraños allí. Eso se normalizará en la segunda mitad del año. Y el alojamiento continúa creciendo, el alojamiento B2C continúa creciendo, por ejemplo, la mayoría a través de [indiscernible], pero ambas marcas se están fortaleciendo en la mitad posterior después de la dura competencia. Y entonces básicamente estás haciendo que los fuertes tiren más peso y se hagan más grandes, el tipo de cosas ruidosas que hacen menos ruido. Y, en general, vemos una buena velocidad en el negocio en este momento y vemos que continúa y nos sentimos bien con todas las mejoras del producto. Quiero decir que este también ha sido un viaje para mejorar el producto, mejorar la conversión, mejorar el inicio de sesión, mejorar la inactividad de la aplicación, como si todas esas cosas fueran parte de ese viaje. Así que cada día literalmente mejoran y se acumulan sobre sí mismos. Así que creo que es un viaje largo y no hay ninguna magia sobre por qué llegará el próximo martes, pero una vez realizada la migración de Vrbo, con One Key, que es una gran cantidad de recursos para nosotros, estas cosas, la velocidad de otras la innovación es cada vez más rápida. Y eso es en lo que estamos enfocados.Analista no identificado: Muy útil. Gracias.Operador: Nuestra última pregunta proviene de una línea de Deepak Mathivanan de Wolf Research. Tu línea está abierta.Deepak Mathivanan: Excelente. Gracias por responder las preguntas. Julie, ¿puedes ayudarnos con la guía anual completa sobre expansión de márgenes? Estamos casi en la temporada alta de viajes y usted dijo que para el tercer trimestre, el margen debería ser estable aquí. Pero de todos modos, puede indicarnos hasta dónde pueden llegar los márgenes del año completo. Y luego, en relación con eso, ¿cómo deberíamos pensar en el viento en contra del crecimiento de los costos fijos? Obviamente, ahora mismo tiene un pequeño costo duplicado con todos los esfuerzos de cambio de plataforma. ¿Existe un cronograma en el que podamos esperar que esto comience a mostrar influencia y tal vez pueda implementarlos para otros proyectos? Muchas gracias.Julia Whalen: Seguro. Por el lado del margen, el lado del EBITDA, obviamente el apalancamiento de este trimestre ciertamente ayuda en todo el año. Esperamos que el próximo trimestre esté más en línea con el año pasado. Y ese es, como mencionaste, el cambio en el gasto en marketing que tenemos. Pero a pesar de todas las cosas a las que Peter acaba de aludir, la fortaleza del negocio en la segunda mitad, particularmente en el cuarto trimestre, esperamos ver una fuerte expansión del margen en el cuarto trimestre que nos ayudará en el año. Por lo tanto, vamos a operar con ingresos superiores, lo que aprovechará todas las pérdidas y ganancias, incluido el apalancamiento de marketing en el cuarto trimestre que creemos que impulsará esa expansión. Desde el punto de vista de los costos fijos, ciertamente seremos agresivos a medida que avancemos este año y salgamos de la fase de transformación para encontrar eficiencias en todas las pérdidas y ganancias. Como hemos dicho, tenemos sistemas redundantes por muy buenas razones y migración, pero es hora de que comencemos a desaprobar esos sistemas y a eliminar los costos de las pérdidas y ganancias, y ya sean costos de nube, licencias y mantenimiento, reutilización. parte del personal de productos y tecnología ahora pasen a la ofensiva y busquen la optimización y la innovación en lugar de la migración. Hay muchas oportunidades para analizar realmente el costo y eliminarlo a medida que avanzamos, pero probablemente sea más un enfoque de cara a 2024. Pero ciertamente con toda esa optimización también deberíamos poder aprovechar las pérdidas y ganancias el próximo año. Estoy muy emocionado por eso.Analista no identificado: Entiendo. Gracias.Peter Kern: Sí, creo que esa fue la pregunta final. Así que gracias a todos. Que tengas un buen jueves. Aprecia tu tiempo. Cuidarse.Operador: Con esto concluye la llamada de hoy. Ahora puede desconectar sus líneas. Que tenga un lindo día.

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